高質(zhì)量發(fā)展是全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家的首要任務(wù)。2024年4月，新“國九條”發(fā)布，強調(diào)以強監(jiān)管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展為主線，堅持以資本市場自身的高質(zhì)量發(fā)展更好服務(wù)經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展為大局。上市公司作為資本市場的基石，其高質(zhì)量發(fā)展是資本市場內(nèi)在穩(wěn)定性的重要基礎(chǔ)。同時，上市公司也是我國經(jīng)濟的“壓艙石”和“基本盤”，對于促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有深遠(yuǎn)意義。
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10月24日，證券時報發(fā)布《2024上市公司高質(zhì)量發(fā)展白皮書》，從上市公司規(guī)模和結(jié)構(gòu)、資本市場政策動態(tài)、一級市場融資現(xiàn)狀、上市公司提質(zhì)增效行動成果、并購重組特點及案例分析、高質(zhì)量發(fā)展路徑探索、新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等七大維度，全方位總結(jié)了上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要成果及特點。
報告顯示：
1.上市公司作為我國經(jīng)濟的排頭兵，肩負(fù)著引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級、創(chuàng)新發(fā)展的重任。
近年來在政策引導(dǎo)下，上市公司數(shù)量和質(zhì)量均穩(wěn)步邁進。
截至2024年9月末，滬深北三市共有5354家上市公司，較2023年末增加19家；受9月下旬市場回暖提振，市值增至84.63萬億元，較2023年末增加近10%。
上市公司業(yè)績韌性十足，2024年中期近八成企業(yè)實現(xiàn)盈利，超過六成公司營收同比上漲。消費電子、半導(dǎo)體、基礎(chǔ)化工等行業(yè)景氣度回升明顯，傳遞著產(chǎn)業(yè)向好發(fā)展的暖意與韌性。
上市公司對國民經(jīng)濟影響力穩(wěn)步增強，2024年上半年上市公司凈利潤占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤的比例提升到82.6%，和2023年末相比提升約13個百分點。
A股市場結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板為代表的硬科技板塊占比穩(wěn)步提升，公司數(shù)量占比近三分之一，市值占比約兩成。從企業(yè)屬性看，超大體量的央國企與數(shù)量眾多的民企同臺競技，是A股市場的重要特征。
2.資本市場政策供給顯著提升，多項利好政策穩(wěn)步出臺助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。
2024年新“國九條”發(fā)布，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展明確了方向。
監(jiān)管政策“1+N”體系逐步完善，先后發(fā)布減持新規(guī)、轉(zhuǎn)融券、程序交易規(guī)范等具體規(guī)定，回應(yīng)了市場關(guān)注度較高的熱點問題。
“科創(chuàng)板八條”出臺，提升對新產(chǎn)業(yè)（300832）新業(yè)態(tài)和新技術(shù)的包容性。
9月24日“一行一局一會”三位“一把手”同時亮相，宣布出臺一系列增量政策，涉及資金供給和制度完善等多方面，支持資本市場發(fā)展，點燃市場做多熱情。
“并購六條”在支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級、鼓勵上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合、提高監(jiān)管包容度和交易效率等方面下大功夫，發(fā)揮資本市場在并購重組中的主渠道作用，并提高上市公司市值管理要求，重視投資者保護和投資者回報，讓上市公司主體切實負(fù)起責(zé)任，進一步提升上市公司投資價值。
監(jiān)管機構(gòu)通過嚴(yán)把IPO入口關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量，撤單量創(chuàng)歷史新高。
多部門合力嚴(yán)打上市公司財務(wù)造假，多家上市公司和中介機構(gòu)因財務(wù)造假受到處罰。壓實中介機構(gòu)責(zé)任是嚴(yán)打財務(wù)造假的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，除了上市公司之外，普華永道等多家審計機構(gòu)也收到罰單。
退市制度改革得到了深化，A股市場的退市力度進一步加大，2024年前9月有50家A股公司摘牌，創(chuàng)歷史新高。監(jiān)管層加大力度推動耐心資本入市初見成效，其持倉規(guī)模創(chuàng)同期新高。
3.新股發(fā)行數(shù)量和募資總額同比大幅下降。
自2023年8月27日證監(jiān)會提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”以來，新股發(fā)行數(shù)量和募資總額同比大幅下降。
此外，今年前九月共有376家主動撤回IPO申請的公司，創(chuàng)下歷史新高，上市門檻提高，財務(wù)不達標(biāo)或成為IPO公司主動撤單的一大因素，現(xiàn)場檢查也是企業(yè)主動撤回申請的原因之一。
A股市場股權(quán)再融資呈現(xiàn)出明顯的“扶優(yōu)限劣”導(dǎo)向，再融資上市公司數(shù)量和規(guī)模雙雙下降。從再融資類型看，定增仍占據(jù)較高比例，其次是可轉(zhuǎn)債、可交換債、優(yōu)先股等。
A股上市公司債券市場已成為中國企業(yè)多元化融資的主要平臺之一，前9個月上市公司通過債券市場融資達到4.02萬億元。科創(chuàng)票據(jù)的發(fā)行量達到了1156.04億元，較去年同期的634.14億元有了大幅度的提升，增幅高達82.3%。
4.證券交易所開展專項活動推動上市公司提質(zhì)增效。
截至9月末，滬深兩市共有1359家上市公司披露行動方案。提質(zhì)增效不僅僅停留在行動方案層面，上市公司通過回購、分紅、重要股東增持的方式，以真金白銀維護市場穩(wěn)定，體現(xiàn)了對市值的重視。從年內(nèi)數(shù)據(jù)看，上市公司回購、分紅及重要股東增持金額同比均呈現(xiàn)不同程度增長。
今年以來，監(jiān)管部門對市值管理重視程度明顯提升，陸續(xù)出臺多項政策提及市值管理。截至2024年9月末，年內(nèi)已有宏微科技、金陵飯店（601007）、惠博普（002554）、協(xié)鑫集成（002506）等部分上市公司出臺了公司市值管理制度。
5.多措并舉之下，并購重組市場逐漸回暖。
2024年以來，證監(jiān)會多次表態(tài)多措并舉活躍并購重組市場。在政策大力支持的背景下，并購重組市場逐漸回暖，呈現(xiàn)出新特征。“并購六條”的出臺，進一步激活了并購重組市場。
截至2024年9月末，共有139家公司披露最新重大重組進展，公司數(shù)量超2022年、2023年全年。科創(chuàng)板并購重組尤其活躍，“科創(chuàng)板八條”發(fā)布以來，累計有61家科創(chuàng)板公司首次發(fā)布并購重組公告。
6.上市公司積極探索高質(zhì)量發(fā)展路徑，高質(zhì)量發(fā)展向更高水平邁進。
研發(fā)投入持續(xù)創(chuàng)新高，通過創(chuàng)新驅(qū)動高質(zhì)量發(fā)展。公司結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新興產(chǎn)業(yè)占比持續(xù)提升，集群效應(yīng)初步形成。公司治理水平在成本控制、主營業(yè)務(wù)占比、股權(quán)結(jié)構(gòu)方面取得顯著成績。
上市公司重視ESG實踐，加速構(gòu)建ESG管理體系，積極承擔(dān)社會責(zé)任，推動可持續(xù)發(fā)展。企業(yè)出海蔚然成風(fēng)，第二增長曲線夯實高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)，海外收入頻創(chuàng)新高。
7.上市公司成為構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力的重要陣地。
以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展迅猛。從2014年至2023年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的增加值在國內(nèi)生產(chǎn)總值中的占比已經(jīng)從7.6%增長到超過13%。數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司在研發(fā)投入、境外業(yè)務(wù)收入、業(yè)績增速方面都有顯著優(yōu)勢，成為引領(lǐng)A股發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心力量。
整體來看，提高上市公司質(zhì)量是黨中央、國務(wù)院從戰(zhàn)略和全局高度作出的重大決策部署，對于推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。在監(jiān)管機構(gòu)的精心引導(dǎo)和上市公司的積極參與下，上市公司高質(zhì)量發(fā)展已取得顯著成效。這主要體現(xiàn)在上市公司數(shù)量和規(guī)模的穩(wěn)步增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，研發(fā)投入屢創(chuàng)新高，分紅力度逐步增強，以及在國際市場的競爭優(yōu)勢日益擴大等方面。
展望未來，上市公司的高質(zhì)量發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)。市場各方需勠力同心、不遺余力，主動尋求高質(zhì)量發(fā)展的新路徑，全面提升治理能力，強化核心競爭力，以更加豐碩的成果回饋股東與社會，為我國經(jīng)濟的持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供堅實的動力支撐。
文章為作者獨立觀點，不代表在線配資觀點
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